O euro caiu nesta segunda-feira (5) ao menor nível em 17 meses frente ao dólar, pressionado pelo fortalecimento da moeda americana e pelo aumento das preocupações com as contas públicas de países europeus, especialmente a França.
A moeda europeia chegou à região de US$ 1,11, renovando os menores patamares desde maio de 2025. O movimento prolonga a perda de força registrada pelo euro nas últimas semanas e ocorre em um momento de maior atenção dos investidores aos mercados de dívida.
Um dos principais focos está na França. A venda de títulos do governo francês aumentou a percepção de risco e levantou dúvidas sobre a capacidade do país de controlar o déficit fiscal em um ambiente político fragmentado.
Dólar cai para R$ 5,11 com cenário externo favorável e pesquisa eleitoral no radar
Por que o euro está caindo?
A pressão sobre a moeda europeia ocorre em meio a uma combinação de fatores. Além do fortalecimento do dólar, investidores acompanham o aumento dos rendimentos dos títulos públicos e as preocupações fiscais dentro da zona do euro.
Na França, a venda de títulos públicos ganhou força e ampliou a diferença entre os juros cobrados pelos papéis franceses e os títulos da Alemanha, considerados uma das principais referências de segurança no mercado europeu.
Esse diferencial, conhecido como spread, chegou a 150 pontos-base na sexta-feira (2), segundo dados divulgados pelo Poder360.
O patamar é o mais elevado desde a crise da dívida soberana europeia de 2011 e funciona como um termômetro da percepção dos investidores sobre o risco fiscal francês.
França está no centro das preocupações
O cenário francês ganhou importância porque o país enfrenta dificuldades para equilibrar as contas públicas.
O calendário político adiciona outra camada de incerteza. A França terá eleição presidencial em 2027 e possui um Parlamento fragmentado, cenário que dificulta a construção de acordos para medidas de ajuste fiscal.
Investidores acompanham principalmente a capacidade do governo de controlar o déficit e estabilizar a trajetória da dívida.
A preocupação com a França também desperta atenção sobre possíveis impactos em outros países da zona do euro, embora o atual cenário não signifique, por si só, que uma nova crise de dívida esteja confirmada.
Dólar ganha força no exterior
Do outro lado da operação, o dólar avançou contra diversas moedas internacionais.
O índice DXY, que acompanha o desempenho da moeda americana diante de uma cesta de seis importantes divisas, subiu 0,39%, para 102,33 pontos, depois de alcançar 102,53.
Foi o maior patamar desde abril de 2025.
A moeda americana vem ganhando força em meio ao aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos e às expectativas em torno da política monetária do Federal Reserve.
A alta dos juros americanos tende a aumentar a atratividade dos ativos denominados em dólar, favorecendo a moeda frente a outras divisas.
Euro já vinha perdendo força
A desvalorização não começou nesta segunda-feira.
Na semana passada, o euro já havia rompido a marca de US$ 1,123 pela primeira vez desde maio de 2025. Em setembro, a moeda europeia acumulou queda próxima de 2,5% frente ao dólar.
O movimento também ocorreu em meio à elevação dos rendimentos dos títulos públicos nos Estados Unidos e na Europa e às preocupações com inflação e política fiscal.
Agora, o mercado acompanha se a moeda europeia encontrará estabilidade na região atual ou se a pressão sobre os títulos públicos continuará afetando o câmbio.
Movimento internacional difere do dólar no Brasil
O fortalecimento internacional da moeda americana não significa necessariamente alta do dólar frente ao real.
Nesta segunda-feira, o mercado brasileiro apresentou uma dinâmica própria. O dólar chegou a operar abaixo de R$ 5, em forte queda, enquanto investidores reagiam ao resultado do primeiro turno das Eleições 2026.
Isso acontece porque as taxas de câmbio refletem fatores diferentes em cada país.
Enquanto o euro é pressionado principalmente pelas preocupações fiscais europeias e pelo cenário internacional de juros, o real reage também às expectativas dos investidores sobre a política econômica brasileira, as contas públicas, os juros domésticos e o cenário eleitoral.
Por isso, o dólar pode se valorizar diante do euro e, ao mesmo tempo, perder força frente ao real em uma mesma sessão.
