As ações do Banco do Brasil (BBAS3) despencaram 10,66% na manhã desta quinta-feira (12), chegando a R$ 15,04 por volta das 10h17, após a instituição divulgar resultados financeiros abaixo das expectativas do mercado. O banco registrou lucro líquido ajustado de R$ 1,27 bilhão no terceiro trimestre de 2026, queda de 66,5% em relação ao mesmo período do ano passado, e anunciou uma redução nas projeções de lucro e na distribuição de dividendos.
O resultado surpreendeu negativamente os investidores. Analistas consultados pela LSEG esperavam lucro de aproximadamente R$ 3,47 bilhões no período, quase três vezes o valor efetivamente registrado. Além disso, o Banco do Brasil reduziu sua previsão de lucro para 2026, de uma faixa entre R$ 18 bilhões e R$ 22 bilhões para R$ 9 bilhões a R$ 11 bilhões.
A queda das ações também reflete a preocupação com a inadimplência, especialmente no agronegócio, e com a decisão de reduzir de 30% para 25% a parcela do lucro destinada à remuneração dos acionistas. O novo percentual será aplicado em 2026 e 2027. Para o próximo ano, o banco também decidiu suspender as distribuições intermediárias de dividendos.
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A forte desvalorização das ações BBAS3 aconteceu depois da divulgação do balanço financeiro do terceiro trimestre, apresentado na quarta-feira (11), após o fechamento do mercado.
O lucro de R$ 1,27 bilhão ficou significativamente abaixo das projeções das instituições financeiras.
Além do desempenho inferior ao esperado, os investidores receberam uma revisão expressiva das estimativas para o restante de 2026.
O Banco do Brasil reduziu quase pela metade sua previsão de lucro anual e elevou os valores que espera gastar com perdas relacionadas às operações de crédito.
A combinação de lucro menor, inadimplência elevada e redução dos dividendos levou analistas a revisar suas expectativas sobre a rentabilidade da instituição.
A queda de 10,66% foi registrada durante a manhã e não representa necessariamente a variação definitiva das ações no fechamento do pregão.
Lucro do Banco do Brasil cai 66,5% em um ano
O Banco do Brasil encerrou o terceiro trimestre de 2026 com lucro líquido ajustado de R$ 1,27 bilhão.
O resultado representa uma redução de 66,5% em comparação com o mesmo período de 2025.
Na comparação com o segundo trimestre deste ano, a queda foi de aproximadamente 67,5%.
Um dos principais indicadores de rentabilidade também apresentou forte deterioração.
O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) passou de 8,4%, no terceiro trimestre de 2025, para 2,8% no mesmo período de 2026.
O indicador mede a capacidade de uma instituição financeira gerar lucro a partir dos recursos investidos pelos acionistas.
A redução mostra que o Banco do Brasil apresentou uma rentabilidade significativamente menor durante o período.
Outro dado que chamou a atenção dos analistas foi o resultado antes dos impostos, negativo em R$ 832 milhões.
O lucro final foi influenciado pelo reconhecimento de aproximadamente R$ 3,1 bilhões em créditos tributários.
Banco reduz previsão de lucro para até R$ 11 bilhões
Diante da deterioração dos resultados, o Banco do Brasil revisou suas estimativas financeiras para 2026.
A projeção anterior indicava lucro líquido ajustado entre R$ 18 bilhões e R$ 22 bilhões.
Agora, a instituição trabalha com uma faixa de R$ 9 bilhões a R$ 11 bilhões.
A mudança representa uma redução expressiva nas expectativas para o desempenho anual.
O banco também elevou a previsão do custo do crédito, que passou de R$ 65 bilhões a R$ 70 bilhões para um intervalo entre R$ 80 bilhões e R$ 83 bilhões.
Esse indicador reúne despesas relacionadas ao risco de inadimplência, incluindo provisões para possíveis perdas com empréstimos.
Também houve revisão na projeção para a carteira de crédito.
Anteriormente, o banco esperava crescimento entre 0,5% e 4,5% em 2026.
Agora, a expectativa é de que o saldo fique estável ou apresente retração de até 2%.
Inadimplência no agronegócio pressiona resultado
O aumento dos atrasos nos pagamentos de empréstimos foi um dos principais fatores responsáveis pela queda do lucro.
A inadimplência acima de 90 dias chegou a 6,08% da carteira total do Banco do Brasil em setembro.
No mesmo período de 2025, o índice era de 4,51%.
A situação é especialmente preocupante no agronegócio, segmento em que o banco possui participação expressiva no financiamento de produtores rurais.
A inadimplência da carteira agropecuária subiu de 4,84% para 6,92% em um ano.
Segundo a instituição, parte das dificuldades está concentrada em operações com médios e grandes produtores de soja, milho e pecuária, principalmente no Centro-Oeste.
O cenário envolve fatores como preços de produtos agrícolas, custos de produção, condições climáticas e dificuldades de renegociação de dívidas.
Com mais clientes atrasando os pagamentos, o banco precisa reservar recursos adicionais para cobrir possíveis perdas.
Essas despesas reduzem diretamente o resultado financeiro e limitam a recuperação da rentabilidade.
Custo do crédito chega a R$ 21,2 bilhões no trimestre
No terceiro trimestre, o custo do crédito do Banco do Brasil atingiu R$ 21,2 bilhões.
O valor representa crescimento de 18,4% em comparação com o mesmo período de 2025.
A instituição explicou que o aumento está relacionado principalmente à continuidade da inadimplência em parte da carteira do agronegócio e a reforços específicos de provisões em operações com grandes empresas.
“O aumento reflete principalmente a continuidade da elevação da inadimplência em parte da carteira de agronegócios e reforços pontuais em empresas do segmento atacado.”
A despesa elevada com perdas de crédito ajuda a explicar por que a instituição apresentou queda acentuada no lucro, mesmo mantendo uma carteira de empréstimos superior a R$ 1 trilhão.
Ao final de setembro, a carteira de crédito expandida somava aproximadamente R$ 1,3 trilhão.
O saldo cresceu 2,2% na comparação anual, mas recuou 0,5% em relação ao trimestre anterior.
Banco do Brasil corta dividendos: o que muda para os acionistas?
Além do lucro menor, o Banco do Brasil anunciou mudanças importantes na política de remuneração dos investidores.
O conselho de administração decidiu reduzir de 30% para 25% o percentual do lucro líquido ajustado destinado aos acionistas em 2026.
A mesma proporção foi estabelecida para 2027.
Esse percentual é conhecido no mercado financeiro como payout.
Na prática, significa que uma parcela menor do lucro será destinada à remuneração dos investidores.
Como o banco também espera lucrar menos, a combinação dos dois fatores reduz a perspectiva de pagamentos em comparação com as estimativas anteriores.
Para 2027, o Banco do Brasil informou que não realizará declarações ou distribuições intermediárias de dividendos.
Isso não significa, necessariamente, que os acionistas ficarão sem qualquer remuneração referente ao exercício de 2027.
A distribuição dependerá dos resultados e das condições de capital, conforme as regras e decisões da instituição.
Em comunicado ao mercado, o banco afirmou que as mudanças possuem caráter prudencial e temporário.
“Têm natureza prudencial e temporária.”
A decisão busca preservar recursos e fortalecer a capacidade financeira da instituição diante do aumento do risco de crédito.
Quando os acionistas receberão novos dividendos?
O Banco do Brasil também alterou o calendário de remuneração aos acionistas.
As declarações intermediárias previstas para novembro de 2026 foram canceladas.
Segundo as informações divulgadas pela instituição, o complemento necessário para atingir a distribuição mínima referente ao exercício de 2026 deverá ser anunciado em 17 de fevereiro de 2027.
O pagamento está previsto para 10 de março de 2027.
Essas datas fazem parte da programação informada pelo banco e podem depender das condições e deliberações aplicáveis.
Os investidores devem acompanhar os comunicados oficiais para verificar valores por ação, datas de referência e eventuais alterações no calendário.
Analistas demonstram preocupação com recuperação do banco
O balanço também provocou avaliações negativas entre instituições que acompanham o desempenho das ações BBAS3.
Analistas da XP Investimentos apontaram que o resultado apresentou dificuldades em diferentes áreas, incluindo margem financeira, custo do crédito e despesas operacionais.
Segundo a avaliação, a deterioração da carteira do agronegócio continua sendo um dos principais obstáculos à recuperação dos lucros.
O crédito destinado a pessoas físicas também apresenta pressão.
A inadimplência acima de 90 dias nessa carteira chegou a 9,14%, ante 6,01% um ano antes.
Para os analistas, a continuidade dos atrasos pode exigir novas provisões e dificultar uma melhora rápida da rentabilidade.
Essas avaliações representam análises de mercado, e não uma confirmação de que o banco apresentará novos prejuízos ou de que as ações continuarão caindo.
Banco mantém indicadores de capital acima dos mínimos regulatórios
Apesar do resultado financeiro mais fraco, o Banco do Brasil apresentou indicadores de capital que permanecem acima dos requisitos regulatórios mínimos aplicáveis.
Em setembro, o índice de capital principal estava em 10,80%.
Já o índice de Basileia atingiu 13,45%.
Esses indicadores são utilizados para avaliar a capacidade das instituições financeiras de absorver perdas e manter suas atividades.
A manutenção de capital regulatório adequado é importante em períodos de aumento da inadimplência.
Entretanto, isso não elimina os desafios relacionados à rentabilidade, ao crescimento dos empréstimos e à distribuição de dividendos.
Os próximos balanços serão acompanhados para verificar se a instituição conseguirá reduzir as despesas com crédito e melhorar seus indicadores financeiros.
Próximos passos
O Banco do Brasil realiza nesta quinta-feira (12) a apresentação pública dos resultados do terceiro trimestre de 2026, com esclarecimentos da administração a investidores e analistas.
O mercado deverá acompanhar as explicações sobre a inadimplência no agronegócio, a revisão das projeções e a nova política de dividendos.
Também serão observados os efeitos das renegociações de dívidas rurais e o comportamento da carteira de crédito nos próximos meses.
Para os acionistas, os principais pontos de atenção são a recuperação do lucro, a evolução dos indicadores de capital e o calendário de distribuição de proventos.
A queda superior a 10% registrada na manhã desta quinta-feira mostra a reação inicial dos investidores ao balanço, mas o desempenho definitivo das ações BBAS3 dependerá do encerramento do pregão.
