A crise do Banco do Brasil ganhou um novo capítulo nesta quinta-feira (12), após a divulgação de resultados financeiros que ficaram muito abaixo das expectativas do mercado. As ações da instituição (BBAS3) chegaram a cair cerca de 12% durante a manhã, enquanto investidores reagiam à queda de 66,5% no lucro trimestral, ao aumento da inadimplência e à decisão de reduzir a distribuição de dividendos. O balanço também levou o banco a cortar pela metade sua projeção de lucro para 2026.
O resultado divulgado na quarta-feira (11) revelou que as dificuldades do Banco do Brasil já não estão concentradas apenas no agronegócio. Embora o crédito rural continue sendo uma das principais fontes de preocupação, os efeitos também aparecem na rentabilidade, nas despesas com perdas, no crescimento da carteira de crédito e na capacidade de geração de capital. A combinação desses fatores aumentou as dúvidas sobre a velocidade de recuperação da instituição.
No terceiro trimestre, o Banco do Brasil registrou lucro líquido ajustado de R$ 1,27 bilhão, contra R$ 3,8 bilhões no mesmo período de 2025. O desempenho ficou abaixo das projeções de analistas, que esperavam aproximadamente R$ 3 bilhões. A instituição também reduziu sua expectativa de lucro anual de R$ 18 bilhões a R$ 22 bilhões para uma faixa entre R$ 9 bilhões e R$ 11 bilhões.
Ações do Banco do Brasil despencam mais de 10% após corte de lucro e dividendos
Como começou a crise do Banco do Brasil?
A deterioração dos resultados começou a ganhar força com o aumento da inadimplência no agronegócio, segmento no qual o Banco do Brasil ocupa uma posição importante como financiador da produção rural.
Nos últimos trimestres, produtores enfrentaram dificuldades para cumprir compromissos financeiros diante de uma combinação de juros elevados, redução dos preços de determinadas commodities agrícolas, problemas climáticos e aumento dos custos de produção.
Esses fatores prejudicaram a capacidade de pagamento de parte dos clientes, especialmente produtores de médio e grande porte.
Com mais empréstimos em atraso, o Banco do Brasil precisou aumentar as despesas destinadas a cobrir possíveis perdas.
Inicialmente, a expectativa de parte dos analistas era de que o problema começasse a apresentar sinais de estabilização no segundo semestre de 2026.
Entretanto, o balanço do terceiro trimestre mostrou que a pressão continuava elevada e atingia outros indicadores da instituição.
Lucro despenca 66,5% e resultado surpreende investidores
O Banco do Brasil encerrou o terceiro trimestre de 2026 com lucro líquido ajustado de R$ 1,27 bilhão, queda de 66,5% em relação ao mesmo período de 2025.
O resultado ficou aproximadamente 59% abaixo do consenso de mercado utilizado pela Genial Investimentos, que apontava expectativa de R$ 3,09 bilhões.
Outro dado que chamou a atenção foi o resultado antes dos impostos.
Nesse indicador, o banco registrou prejuízo de R$ 832 milhões, enquanto um efeito tributário positivo de aproximadamente R$ 3,1 bilhões contribuiu para que o resultado final permanecesse positivo.
Isso significa que, sem considerar esse efeito fiscal, o desempenho do trimestre teria sido ainda mais negativo.
A rentabilidade sobre o patrimônio líquido, conhecida como ROE, caiu para 2,8%.
O indicador mede quanto a instituição consegue gerar de lucro em relação ao capital dos acionistas. Quanto menor o percentual, menor a rentabilidade apresentada naquele período.
Inadimplência do agronegócio continua pressionando o banco
O crédito rural permanece entre os principais desafios da instituição.
A inadimplência de operações com atraso superior a 90 dias alcançou aproximadamente 6,9% no agronegócio.
Considerando toda a carteira de crédito do Banco do Brasil, o indicador chegou a 6,08%, acima dos 5,6% registrados no trimestre anterior.
O aumento dos atrasos exige que a instituição destine mais recursos para cobrir possíveis perdas com empréstimos que podem não ser pagos.
No terceiro trimestre, o custo do crédito chegou a R$ 21,2 bilhões, crescimento de 18,4% em relação ao mesmo período de 2025.
O valor inclui despesas relacionadas a perdas esperadas, descontos concedidos em renegociações e recuperações de créditos.
O crescimento dessas despesas reduziu significativamente o resultado do banco.
Segundo a instituição, o aumento está relacionado principalmente à continuidade da inadimplência no agronegócio e a ajustes envolvendo empresas do segmento atacadista.
Problemas começam a atingir outras áreas do balanço
Embora o agronegócio continue sendo um dos principais focos de preocupação, os números mais recentes indicam dificuldades em outras atividades do Banco do Brasil.
A margem financeira bruta, que representa a diferença entre receitas e despesas financeiras, totalizou R$ 26 bilhões no terceiro trimestre.
O resultado corresponde a uma queda de 5,5% em relação aos três meses anteriores.
A carteira de crédito também apresentou sinais de desaceleração em determinados segmentos.
As operações rurais, o crédito para pequenas e médias empresas e algumas modalidades destinadas a pessoas físicas enfrentaram um ambiente de maior restrição.
Além disso, o resultado das operações de tesouraria ficou abaixo das expectativas de parte dos analistas.
Na avaliação de instituições financeiras que acompanham o banco, a combinação de inadimplência elevada, despesas maiores e crescimento mais fraco pode dificultar uma recuperação rápida da rentabilidade.
Banco do Brasil corta pela metade a previsão de lucro para 2026
A revisão das projeções financeiras foi um dos pontos que mais preocuparam os investidores.
Antes da divulgação do balanço, o Banco do Brasil estimava encerrar 2026 com lucro líquido ajustado entre R$ 18 bilhões e R$ 22 bilhões.
Após os resultados do terceiro trimestre, a previsão foi reduzida para R$ 9 bilhões a R$ 11 bilhões.
Na prática, o ponto médio da estimativa caiu de R$ 20 bilhões para R$ 10 bilhões.
O banco também elevou sua previsão de custo do crédito.
A estimativa anterior, de R$ 65 bilhões a R$ 70 bilhões, passou para um intervalo entre R$ 80 bilhões e R$ 83 bilhões.
Outra revisão envolveu o crescimento da carteira de crédito, que agora pode registrar retração de até 2% ou permanecer estável no ano.
As mudanças refletem a expectativa da administração de que as dificuldades operacionais continuarão afetando os resultados nos próximos meses.
Dividendos menores aumentam preocupação dos acionistas
A política de remuneração dos acionistas também passou por alterações.
O Banco do Brasil anunciou que reduzirá de 30% para 25% a parcela do lucro líquido ajustado destinada ao pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio em 2026.
O percentual de 25% também foi definido para 2027, respeitadas as condições de capital estabelecidas pela instituição.
Além disso, o banco informou que não realizará distribuições intermediárias de dividendos em 2027.
O eventual pagamento dos valores referentes ao próximo exercício dependerá da avaliação da situação financeira e das projeções de capital após o encerramento do ano.
A redução afeta principalmente investidores que mantêm ações do Banco do Brasil com o objetivo de receber rendimentos periódicos.
Historicamente, a distribuição de dividendos foi um dos fatores de interesse dos acionistas da instituição.
Com a mudança, o banco busca preservar recursos para reforçar sua posição financeira enquanto enfrenta o aumento das despesas com inadimplência.
Capital do Banco do Brasil também apresenta deterioração
Outro indicador que entrou no radar do mercado foi o índice de capital principal, conhecido como CET1.
O percentual caiu de 11,1% no segundo trimestre para 10,8% no terceiro trimestre de 2026.
Esse indicador representa uma das principais medidas utilizadas para avaliar a capacidade de uma instituição financeira de absorver perdas.
A redução não significa, por si só, que o banco esteja insolvente ou incapaz de cumprir suas obrigações.
Entretanto, um índice menor pode reduzir a margem disponível para ampliar operações, distribuir dividendos e enfrentar novas perdas inesperadas.
Para os analistas, a recuperação do capital dependerá da melhora da qualidade do crédito, da contenção das despesas e da capacidade de voltar a gerar lucros mais elevados.
Ações do Banco do Brasil chegaram a cair cerca de 12%
A reação dos investidores foi imediata após a divulgação dos resultados.
Na manhã desta quinta-feira (12), as ações BBAS3 chegaram a registrar queda próxima de 12%.
Por volta das 10h17, os papéis eram negociados a R$ 15,04, com desvalorização de 10,66%.
A movimentação ocorreu em resposta ao desempenho financeiro abaixo das expectativas e às novas projeções apresentadas pela administração.
Analistas de mercado destacaram que a revisão do lucro, o aumento das provisões e a redução dos dividendos tornam mais incerta a trajetória de recuperação do banco.
A queda das ações representa uma redução no valor de mercado da instituição, mas não equivale a uma retirada imediata desse montante de suas contas ou de seus depósitos.
A cotação poderá continuar oscilando durante o pregão, de acordo com a movimentação dos investidores e as novas informações divulgadas.
O que a crise significa para clientes e investidores?
Para os acionistas, os principais efeitos imediatos são a desvalorização dos papéis e a expectativa de pagamentos menores de dividendos.
Quem investe buscando renda periódica precisará considerar as novas regras anunciadas pela instituição.
Já para os clientes que possuem contas, cartões, financiamentos ou outros produtos bancários, os resultados negativos não significam interrupção automática dos serviços.
O Banco do Brasil continua operando normalmente e mantém uma carteira de crédito expandida próxima de R$ 1,3 trilhão.
Entretanto, a necessidade de controlar riscos pode influenciar a política de concessão de novos empréstimos.
O banco informou que pretende priorizar operações com melhor relação entre risco e retorno, além de ampliar esforços de renegociação e recuperação de créditos.
Isso pode resultar em maior seletividade na análise de determinadas operações, especialmente em segmentos que apresentam índices mais elevados de inadimplência.
Quando o Banco do Brasil poderá se recuperar?
A recuperação dependerá principalmente da capacidade de reduzir a inadimplência e controlar as despesas com perdas de crédito.
O desempenho do agronegócio continuará sendo um dos principais fatores acompanhados pelo mercado.
Uma melhora nas condições financeiras dos produtores e o avanço das renegociações poderão contribuir para reduzir a pressão sobre a carteira rural.
Ao mesmo tempo, o banco precisará recuperar a margem financeira, fortalecer o capital e ampliar sua capacidade de geração de resultados.
A presidente da instituição, Tarciana Medeiros, e a equipe executiva têm destacado o foco na retomada da rentabilidade e na gestão da qualidade do crédito.
Entretanto, ainda não existe uma data confirmada para a normalização dos indicadores financeiros.
O balanço do quarto trimestre e os resultados de 2027 serão importantes para avaliar se as medidas anunciadas começarão a produzir efeitos.
Próximos passos
Após a divulgação do balanço, o Banco do Brasil deverá concentrar esforços na recuperação de créditos, renegociação de dívidas e preservação de capital.
Os investidores acompanharão os próximos resultados para verificar se a inadimplência começa a apresentar sinais de estabilização.
Outro ponto de atenção será a execução das novas projeções para 2026, especialmente a estimativa de lucro entre R$ 9 bilhões e R$ 11 bilhões.
A política de dividendos para 2027 também continuará no centro das discussões, já que a instituição decidiu não realizar distribuições intermediárias naquele exercício.
O desafio do Banco do Brasil será demonstrar que consegue recuperar a rentabilidade sem comprometer a qualidade de sua carteira de crédito e a capacidade de financiar clientes e empresas.
