O Banco do Brasil entrou no que a própria cúpula chama de “ciclo mais severo” da história da instituição, com prejuízo operacional de R$ 906 milhões no último trimestre, forte alta da inadimplência – sobretudo no agronegócio – e corte de dividendos, ao mesmo tempo em que a CNI é homenageada pela atuação jurídica e lança, na COP31, um projeto para fazer do país polo de combustíveis marítimos sustentáveis.
Banco do Brasil descarta vender BB Seguridade e prepara dois IPOs para reforçar capital
Banco do Brasil corta guidance e admite ciclo mais severo
Os números divulgados nesta semana mostram um banco pressionado em várias frentes. O lucro líquido encolheu para R$ 1,3 bilhão, queda de 67,5% em relação ao trimestre anterior e de 66,5% na comparação anual, ficando cerca de 60% abaixo do que o mercado esperava. O retorno sobre o patrimônio (ROE) desabou para 2,8%.
A piora é puxada pela inadimplência. No agronegócio, principal foco de crédito do banco, o índice de pontualização – a fatia de empréstimos pagos em dia – despencou de 85% em junho para 66% em outubro, contrariando a expectativa da própria gestão de melhora após renegociações de dívidas.
Na carteira de pessoas físicas, os atrasos também crescem. A inadimplência chegou a 9%, bem acima de concorrentes privados, o que indica contaminação da crise do campo e problemas na originação de crédito a famílias. A formação de novos créditos problemáticos somou R$ 28 bilhões no trimestre, alta de 29%.
Diante da deterioração, o banco reduziu pela segunda vez o guidance de lucro para o ano, agora para um intervalo entre R$ 9 bilhões e R$ 11 bilhões, praticamente a metade das estimativas de parte dos analistas para 2027. Também cortou dividendos, um recado de que a prioridade passa a ser recompor o balanço.
A CEO Tarciana Medeiros reconheceu que o banco atravessa o “ciclo mais severo” de sua história. Em meio às críticas sobre a condução do risco de crédito, pesa contra ela a declaração feita no início de sua gestão, quando recomendou ao mercado: “Quem tem mantenha, e quem não tem compre”.
Inadimplência no agro trava crédito e eleva risco de capital
No agronegócio, a direção do Banco do Brasil admite que a estratégia de apostar na recuperação via renegociação falhou. Em vídeo após a divulgação do balanço, o CFO Geovanne Tobias classificou a situação como “extremamente delicada” e falou em “risco moral”. Segundo ele, “parte desse agro não quer pagar o BB”, apesar, afirma, de condições favoráveis oferecidas pelo banco.
Os calotes se concentram em empresas médias e grandes, especialmente na pecuária e nas culturas de soja e milho. Com isso, o próprio Tobias afirma que o banco será “obrigado” a restringir o crédito ao setor e que alguns produtores “não vão mais operar com o BB”. A orientação interna é “reduzir consideravelmente” a carteira voltada ao agro.
Na prática, isso significa menos financiamento para produtores rurais e para a cadeia ligada ao campo, num momento em que muitos negócios dependem do capital estatal para atravessar a piora do cenário macroeconômico. O aperto tende a afetar desde fornecedores de insumos até cooperativas e tradings.
O aperto no crédito vem em paralelo à pressão regulatória sobre o capital do banco. O índice de capital principal caiu para 10,8%, pouco acima do mínimo regulatório de 8% exigido pelo Banco Central. A gestão já admite que mudanças regulatórias previstas para 2027 podem comprimir ainda mais esse colchão.
O patrimônio do Banco do Brasil é de R$ 190 bilhões, mas apenas R$ 78 bilhões são de patrimônio tangível – que exclui créditos fiscais e ativos intangíveis. Cerca de R$ 98 bilhões estão em créditos tributários que só têm valor se a operação voltar a gerar lucro. Essa composição alimenta a preocupação de que, sem uma retomada rápida de resultados, o banco possa ter de reforçar capital.
Entre as alternativas em discussão estão a venda de participações em negócios como BB Seguridade, Elo e BB Asset. Qualquer movimento desse tipo, porém, depende de aval do governo federal, acionista majoritário, e tende a esbarrar na resistência política a reduzir o controle sobre estatais.
Mercado pressiona gestão e governo por resposta
A surpresa negativa do balanço acendeu o sinal amarelo entre analistas financeiros, que já falavam em deterioração, mas não esperavam um prejuízo operacional dessa magnitude. Parte do mercado vê falhas graves na originação e na gestão de risco de crédito, além de excessiva tolerância na renegociação com o agronegócio.
Investidores cobram uma resposta rápida da diretoria e do governo para conter a escalada da inadimplência e preservar o capital do banco. A leitura é que, sem um ajuste de rota mais duro, o Banco do Brasil pode perder capacidade de competir justamente nos segmentos em que sempre foi mais forte, a exemplo do crédito rural.
O resultado também alimenta o debate político sobre governança em estatais, num momento em que o governo já é pressionado em outras frentes econômicas. A forma como o Planalto reagir a esse quadro – seja autorizando venda de ativos, seja reforçando o capital por outros caminhos – deve balizar a confiança do mercado no médio prazo.
CNI é homenageada em São Paulo por atuação jurídica
Enquanto o Banco do Brasil lida com a pior crise em anos, a Confederação Nacional da Indústria (CNI) colhe reconhecimento pelo trabalho em outra frente. Nesta quinta-feira (12), em São Paulo, a Diretoria Jurídica da entidade recebeu homenagem durante encontro do General Counsels Group Brazil, que reúne gestores jurídicos de grandes empresas.
A placa entregue ao diretor jurídico da CNI, Alexandre Vitorino, ao superintendente de Contencioso, Fabiano Pereira, e ao gerente de Assuntos Jurídicos, Marcos Abreu, destaca o papel da equipe na construção e nas iniciativas do grupo e na defesa do setor produtivo nos tribunais superiores, especialmente no Supremo Tribunal Federal.
“Com profunda gratidão, reconhecemos o vosso papel essencial na construção e nas iniciativas do grupo General Counsels Group Brasil. Seu esforço, visão e liderança foram fundamentais para o nosso sucesso. Obrigado por seu compromisso incansável e por estabelecer os alicerces que nos permitem continuar a prosperar”, diz a inscrição na placa.
Ao receber a homenagem, Vitorino disse que 2026 tem sido um ano particularmente intenso na área jurídica e afirmou que a CNI tem buscado levar ao Judiciário as principais demandas da indústria. “Recebemos com muita honra esta homenagem. É um privilégio poder trabalhar com uma equipe que não se cansa de acreditar que há sempre um caminho de desenvolvimento a trilhar diante de cenários de instabilidade e insegurança. Contem conosco, a CNI está à disposição de vocês nesta missão pelo desenvolvimento do país”, afirmou.
Bio Wave Brazil quer pôr Brasil na rota dos combustíveis marítimos verdes
Na mesma quinta-feira (12), a CNI protagonizou outro movimento estratégico, desta vez no front ambiental. Em Antália, na Turquia, a entidade e a Organização das Nações Unidas para o Desenvolvimento Industrial (Unido) lançaram, durante a COP31, o projeto Bio Wave Brazil, iniciativa para estruturar cadeias de combustíveis marítimos de baixo carbono no país.
Com investimento inicial de R$ 10 milhões, o projeto conta com apoio do Ministério de Minas e Energia (MME) e do Ministério de Portos e Aeroportos (MPor). A proposta é funcionar como uma plataforma que integra produtores de biodiesel e etanol avançado, autoridades portuárias, armadores e grandes compradores de frete, os chamados offtakers.
Na primeira fase, o Bio Wave Brazil vai desenhar dois arranjos integrados que conectam produção de combustível, infraestrutura de abastecimento nos portos e rotas de navegação. Um corredor será internacional, ligando o Brasil à Europa. O outro será nacional, focado na cabotagem, que depende diretamente da evolução do mercado de bunker – o combustível usado por navios – na costa brasileira.
Para o superintendente de Meio Ambiente e Sustentabilidade da CNI, Davi Bomtempo, a força da iniciativa está justamente na articulação dos diferentes elos dessa cadeia. “O diferencial é reunir toda a cadeia à mesma mesa: produtores, reguladores, ministérios e quem compra o combustível”, disse.
O projeto nasce em meio a negociações intensas na Organização Marítima Internacional (IMO) sobre regras globais de emissões do transporte marítimo. O desenho final da regulação ainda não está fechado, e há resistências de países como os Estados Unidos, o que torna a organização de ofertas nacionais de combustíveis de baixo carbono um ativo estratégico nas negociações.
Entenda o contexto
Nos bastidores da COP31, o Brasil tenta se posicionar como fornecedor relevante de combustíveis marítimos sustentáveis, aproveitando a base já consolidada em biocombustíveis. Um estudo do Boston Consulting Group aponta que o país poderia atender 15% da demanda marítima global por esse tipo de energia até 2050, atraindo cerca de US$ 90 bilhões em investimentos.
O Conselho Nacional de Política Energética (CNPE) já aprovou um relatório final com diretrizes estratégicas para uma política nacional de combustíveis para navegação, que prevê mistura de biodiesel ao bunker fóssil e a criação de corredores marítimos verdes. “O Conselho Nacional de Política Energética aprovou o relatório final com diretrizes estratégicas que servirão de base para a política pública nacional de combustíveis para a navegação”, afirmou Bomtempo.
O governo trabalha em uma proposta legislativa para incorporar o tema à chamada Lei do Combustível do Futuro, dando segurança regulatória para investimentos em plantas de produção, terminais portuários adaptados e novas rotas logísticas. A expectativa da CNI e de parceiros internacionais é que esse arcabouço ajude a destravar projetos e a atrair capital privado.
Na programação da CNI em Antália, memorandos de entendimento com parceiros estrangeiros reforçam a agenda de descarbonização da indústria brasileira. A meta é criar, a partir de iniciativas como o Bio Wave Brazil, uma base industrial e tecnológica capaz de abastecer tanto o mercado interno quanto rotas internacionais de navegação sustentável.
