A inflação perdeu força em julho e surpreendeu o mercado. O IPCA-15, considerado a prévia da inflação oficial, subiu apenas 0,06% no mês, segundo dados divulgados pelo IBGE nesta terça-feira (28). O resultado ficou bem abaixo das expectativas dos analistas e representa uma forte desaceleração em relação aos 0,41% registrados em junho.
O resultado foi influenciado principalmente pela queda nos preços dos alimentos, enquanto a energia elétrica ficou entre os itens que mais pressionaram a inflação. Em 12 meses, o índice acumula alta de 4,52%, aproximando-se do intervalo considerado compatível com a meta de inflação.
O que aconteceu com a inflação em julho?
O IPCA-15 registrou alta de 0,06% em julho.
O índice é conhecido como a prévia da inflação oficial porque acompanha a variação de preços antes da divulgação do IPCA, o indicador oficial utilizado para medir a inflação no país.
O resultado chamou atenção porque ficou abaixo das expectativas do mercado.
A projeção mediana de economistas consultados pela Reuters apontava para uma alta de 0,20%. Já a pesquisa citada pela CNN Brasil indicava previsões de 0,19% e 0,21%.
Na prática, isso significa que os preços, de maneira geral, subiram menos do que o esperado no período.
O que ficou mais barato?
Um dos principais fatores que ajudaram a segurar a inflação foi o grupo de alimentos e bebidas.
Os preços desse grupo caíram 0,66% em julho.
Dentro da alimentação consumida em casa, a queda foi ainda maior: 1,14%.
Entre os produtos que ficaram mais baratos estão:
- Tomate: queda de 19,95%;
- Batata-inglesa: queda de 10,03%;
- Café moído: queda de 3,13%.
Essas reduções ajudaram a compensar a alta registrada em outros setores e contribuíram para o resultado mais baixo do IPCA-15 no mês.
Por que a conta de luz ficou mais cara?
Enquanto os alimentos ajudaram a reduzir a inflação, a energia elétrica teve o efeito contrário. O grupo de habitação registrou alta de 0,97%, puxado principalmente pelo aumento de 3,03% na energia elétrica residencial.
O item foi o principal impacto individual sobre o resultado do IPCA-15 em julho.
Isso significa que, mesmo com a queda nos preços de diversos alimentos, a conta de luz ajudou a impedir uma desaceleração ainda maior do índice.
Passagens aéreas também subiram
Outro destaque foi o grupo de transportes. Os preços do setor subiram 0,11%, principalmente por causa das passagens aéreas.
O valor das passagens aumentou 11,70% no período analisado.
A alta, porém, teve um impacto menor no resultado geral quando comparada ao peso da energia elétrica e à queda dos alimentos.
E como ficaram os outros preços?
Além dos alimentos, outros grupos também registraram queda.
O vestuário teve redução de 0,33%.
Já os preços relacionados à educação caíram 0,04%, enquanto o grupo de comunicação apresentou queda de 0,02%. Na direção contrária, cuidados pessoais e saúde subiram 0,28%, e as despesas pessoais tiveram alta de 0,08%.
O que o resultado significa para o brasileiro?
Na prática, o resultado mostra uma desaceleração importante da inflação no curto prazo.
Isso não significa, porém, que todos os preços tenham caído.
O IPCA-15 de 0,06% indica que os preços, em média, ficaram praticamente estáveis no período, mas alguns produtos e serviços ficaram mais caros enquanto outros registraram queda.
Para o consumidor, o destaque positivo foi a redução nos preços de alimentos como tomate, batata e café.
Já a energia elétrica aparece como um dos principais pontos de pressão no orçamento das famílias.
O que acontece com a inflação acumulada?
Apesar da alta pequena em julho, a inflação ainda acumula avanço no ano. O IPCA-15 registra alta de 3,51% em 2026.
No acumulado de 12 meses, o índice está em 4,52%. O resultado representa uma desaceleração em relação aos 4,80% registrados no período anterior e deixa a inflação mais próxima do intervalo da meta estabelecida para o Banco Central.
O Banco Central trabalha com uma meta de inflação de 3%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo.
O resultado pode influenciar os juros?
O comportamento da inflação é um dos principais fatores observados pelo Banco Central na definição da taxa básica de juros.
Com uma inflação mais baixa do que o esperado, o resultado pode ser interpretado positivamente pelo mercado.
Mas isso não significa que uma mudança imediata nos juros esteja garantida. O Banco Central também acompanha as expectativas de inflação, o mercado de trabalho, a atividade econômica e outros indicadores antes de tomar uma decisão.
A próxima reunião do Comitê de Política Monetária está prevista para os dias 4 e 5 de agosto.
O que acontece agora?
O mercado deve acompanhar os próximos indicadores de inflação e os sinais do Banco Central sobre os juros. O resultado de julho traz um alívio importante porque mostra uma inflação abaixo do esperado, mas ainda existem pontos de atenção.
A energia elétrica continua pressionando os preços, enquanto o comportamento dos alimentos pode mudar nos próximos meses.
O cenário também será observado pelo Banco Central antes da próxima decisão sobre a taxa de juros. Por enquanto, o principal sinal deixado pelo IPCA-15 é de uma inflação que perdeu força no mês e veio abaixo das previsões dos analistas.
