O Ibovespa, principal índice da Bolsa de Valores brasileira (B3), voltou a superar os 172 mil pontos na manhã desta sexta-feira (13), impulsionado pela reação dos investidores à aprovação do texto-base do pacote de ajuste fiscal no Senado e pelo desempenho positivo dos mercados internacionais. Por volta das 10h30, o indicador avançava 0,45%, aos 172.093,24 pontos.
A recuperação ocorre após um pregão de perdas na quinta-feira (12), quando a Bolsa encerrou o dia em queda de 0,43%, aos 171.324,31 pontos. O movimento também acontece em meio à pressão sobre o dólar e às incertezas relacionadas às contas públicas brasileiras, que continuam entre as principais preocupações do mercado financeiro.
O avanço desta sexta-feira reflete uma melhora momentânea nas expectativas, mas não significa que as dificuldades fiscais tenham sido resolvidas. Investidores ainda avaliam a capacidade do governo de implementar as medidas anunciadas, enquanto acompanham os juros internacionais, a inflação e os indicadores de atividade econômica.
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O principal fator doméstico acompanhado pelos investidores é o pacote de ajuste fiscal apresentado pelo governo federal para o Orçamento de 2027.
Na quinta-feira (12), o Senado aprovou o texto-base do Projeto de Lei Complementar (PLP) 299/2026, por 45 votos favoráveis e 31 contrários. A proposta reúne medidas destinadas a controlar despesas, revisar benefícios tributários e melhorar o resultado das contas públicas.
O projeto ficou conhecido como Plano Moretti, em referência ao ministro do Planejamento e Orçamento, Bruno Moretti, que participou da elaboração das medidas.
Durante as negociações, o governo apresentou estimativas de impacto fiscal próximas de R$ 60 bilhões. Já o relator da proposta, senador Eduardo Braga (MDB-AM), indicou uma projeção de melhora de até R$ 56,1 bilhões nas contas públicas em 2027.
A aprovação surpreendeu parte dos investidores, que acompanhavam as dificuldades enfrentadas pelo governo para reunir apoio suficiente à proposta.
Apesar da votação favorável, o pacote ainda não está definitivamente aprovado. Os senadores precisam analisar os destaques apresentados ao projeto, etapa prevista para terça-feira (17). Depois disso, o texto deverá seguir para a Câmara dos Deputados.
A possibilidade de alterações durante a tramitação mantém dúvidas sobre o alcance efetivo das medidas e seus resultados para o equilíbrio fiscal.
Governo prepara novas medidas para reforçar as contas públicas
Além do projeto aprovado parcialmente pelo Senado, o governo trabalha em outras iniciativas para fortalecer o ajuste fiscal.
Entre as possibilidades discutidas está uma Proposta de Emenda à Constituição (PEC) que poderá gerar um impacto adicional estimado em R$ 20 bilhões nas contas públicas.
A medida, entretanto, ainda depende de apresentação formal, negociação política e aprovação pelo Congresso Nacional.
O conjunto de propostas busca ampliar a capacidade do governo de controlar despesas e organizar o Orçamento de 2027.
Para o mercado financeiro, a preocupação central está na trajetória da dívida pública e na capacidade de o país equilibrar receitas e gastos nos próximos anos.
Quando os investidores percebem maior risco fiscal, podem exigir juros mais elevados para financiar o governo. Esse movimento também pode pressionar o dólar e reduzir o interesse por ações brasileiras.
Por outro lado, medidas consideradas capazes de melhorar as contas públicas podem contribuir para reduzir a percepção de risco e favorecer os ativos nacionais.
Vendas do comércio brasileiro surpreendem positivamente
Outro indicador acompanhado pelos investidores nesta sexta-feira foi o desempenho do comércio varejista brasileiro.
Dados divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) apontaram crescimento de 0,2% no volume de vendas do varejo em setembro, na comparação com agosto, considerando os efeitos sazonais.
O resultado ficou acima das expectativas do mercado e sinalizou uma atividade comercial mais resistente do que parte dos analistas previa.
O desempenho do varejo é observado porque ajuda a indicar o comportamento do consumo das famílias, um dos principais componentes da economia brasileira.
Entretanto, uma expansão mais forte da atividade também pode influenciar as expectativas de inflação e juros, especialmente em períodos de política monetária restritiva.
Por isso, indicadores positivos de consumo nem sempre provocam reações uniformes no mercado financeiro.
Inflação dos Estados Unidos e juros internacionais continuam no radar
No cenário externo, os investidores aguardam a divulgação do Índice de Preços ao Produtor dos Estados Unidos, conhecido pela sigla PPI.
O indicador mede a variação dos preços recebidos pelos produtores americanos e pode oferecer sinais sobre a evolução da inflação no país.
Caso os números indiquem pressões inflacionárias mais persistentes, o Federal Reserve (Fed), banco central americano, poderá encontrar maiores dificuldades para reduzir os juros.
Taxas elevadas nos Estados Unidos tornam os investimentos americanos mais atrativos e podem provocar a saída de recursos de mercados emergentes, como o Brasil.
Esse movimento tende a influenciar o dólar, as bolsas internacionais e as taxas de juros negociadas no mercado brasileiro.
Os investidores também acompanham as declarações de dirigentes do Fed e a valorização dos títulos do Tesouro americano, cujos rendimentos refletem as expectativas sobre a política monetária.
Dólar e Bolsa tiveram forte oscilação na quinta-feira
A recuperação do Ibovespa ocorre depois de uma sessão marcada pela volatilidade no mercado brasileiro.
Na quinta-feira (12), o dólar comercial encerrou as negociações na faixa de R$ 5,65, atingindo seu maior patamar de fechamento desde junho de 2025.
A valorização da moeda americana ocorreu em meio às preocupações com a política fiscal brasileira e ao aumento das expectativas de juros elevados nos Estados Unidos.
Na Bolsa, o desempenho negativo também foi influenciado pelas ações do Banco do Brasil, que sofreram forte desvalorização após a divulgação de resultados financeiros abaixo das expectativas do mercado.
O banco apresentou lucro líquido ajustado de R$ 1,27 bilhão no terceiro trimestre de 2026, queda de 66,5% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
Como as ações do Banco do Brasil possuem participação relevante no Ibovespa, a desvalorização contribuiu para pressionar o índice.
O movimento demonstrou como resultados empresariais, decisões políticas e indicadores internacionais podem afetar simultaneamente o desempenho do mercado brasileiro.
O que esperar do mercado nos próximos dias?
A trajetória do Ibovespa continuará dependendo das negociações sobre o ajuste fiscal, da divulgação de indicadores econômicos e do comportamento das bolsas internacionais.
Na terça-feira (17), o Senado deverá retomar a votação dos destaques do pacote fiscal. Eventuais modificações no texto poderão alterar as expectativas dos investidores sobre o alcance das medidas.
No exterior, os próximos dados de inflação e as sinalizações do Federal Reserve serão importantes para avaliar a direção dos juros americanos.
A recuperação registrada na manhã desta sexta-feira ainda representa uma oscilação durante o pregão, e não o resultado definitivo do dia. O índice poderá apresentar novas mudanças até o encerramento das negociações.
O principal desafio para o mercado brasileiro continuará sendo avaliar se as medidas propostas pelo governo terão força suficiente para melhorar as contas públicas e reduzir as incertezas econômicas nos próximos anos.
